Barry Sternlicht cr�e un v�hicule de reprise de dettes immobili�res

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Barry Sternlicht cr�e un v�hicule de reprise de dettes immobili�res
Zonebourse.com, le 11/06/2009
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(Zonebourse.com) - Barry Sternlicht est un d�fricheur d'opportunit�s. Lorsque les affaires �taient florissantes, dop�es par la mondialisation, il avait per�u les gains potentiels majeurs de l'industrie du luxe. Aujourd'hui, la crise a chang� la donne. C'est vers l'immobilier que se tourne d�sormais le patron de Starwood Capital. L'homme dispose d'assez de temps - et d'argent - devant lui pour profiter des bas prix d'aujourd'hui en attendant les hausses de demain.

Acheter � bas prix...
Barry Sternlicht ajoute une nouvelle �toile � sa galaxie avec un nouveau v�hicule financier, Starwood Property Trust. Cette nouvelle entit� visera les soci�t�s immobili�res en situation d�licate. Le projet affiche d'embl�e ses ambitions : Barry Sternlicht esp�re lever 500 millions de dollars d�s le lancement du groupe et souhaite �tre rapidement cot� en Bourse.

L'entreprise utilisera ces fonds pour racheter les emprunts hypoth�caires de soci�t�s immobili�res en d�tresse, �manant aussi bien des banques (nationales et r�gionales), des particuliers, des soci�t�s d'assurance, des soci�t�s financi�res, des gestionnaires de fonds ou de toute autre institution.

Car pour le patron de Starwood Capital, � les cinq prochaines ann�es constitueront une des p�riodes les plus profitables depuis 50 ans pour les investissements immobiliers �.

Son analyse est confort�e par une r�cente enqu�te de Real Estate Econometrics, qui estime que le taux de d�faillances d'entreprises dans le secteur immobilier devrait augmenter de 4,1% au second trimestre, aux �tats-Unis.

Selon cette m�me soci�t� d'�tudes, le taux de faillites dans le secteur devrait monter � 5,2% l'an prochain et ne devrait pas d�cro�tre avant 2011.

... et savoir �tre patient
Et les deniers �v�nement politiques am�ricains n'incitent g�re � l'optimisme. Le plan d'�puration des actifs toxiques des banques, voulu par le pr�sident Obama, reste bloqu� dans le processus l�gislatif.

Et pour de nombreux observateurs, le plan de sauvetage pourrait bien ne jamais voir le jour, avec des cons�quences potentiellement d�sastreuses.

Faute d'avoir pu se d�barrasser de ces actifs, les banques devront se montrer encore plus prudentes. En cons�quence, elles feront preuve d'une extr�me parcimonie dans l'octroi de pr�ts. Et l'on peut s'attendre � ce que les soci�t�s fonci�res, d�j� fragilis�es par la crise actuelle, s'effondrent l'une apr�s l'autre.

Une situation sombre, mais qui confirme le bienfond� du raisonnement de Barry Sternlicht. Avec son nouveau fonds, celui-ci sera en mesure de racheter � bas prix des actifs immobiliers qui, t�t ou tard, repartiront � la hausse.