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Ernest-Antoine Seillière prêt à réaliser des acquisitions
Zonebourse.com, le 11/11/2009
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(Zonebourse.com) - Dans un entretien accordé au Financial Times, le nouveau directeur général de Wendel, Frédéric Lemoine, fait le point sur la situation de la société d'investissement. Il annonce notamment que le groupe est de nouveau prêt à réaliser des acquisitions.

Frédéric Lemoine a succédé à Jean-Bernard Lafonta en 2008, à l'issue d'une crise managériale sans précédent au sein du groupe d'Ernest-Antoine Seillière. C'est ce dernier qui l'a fait venir d'AREVA. En 2007, Wendel a en effet investi 6 milliards d'euros au capital de Saint-Gobain, juste avant la crise financière. Si l'action du groupe de BTP a bénéficié du rebond des marchés observé depuis huit mois, sa valeur a été dépréciée de moitié depuis 2007.

Cet investissement a largement contribué à plomber les comptes de Wendel, dont la dette s'établissait à 7,8 milliards d'euros à la fin du 1er semestre (dont 5,5 milliards imputables à l'investissement dans Saint-Gobain). Wendel a affiché une lourde perte (959 millions d'euros) au cours des six premiers mois de l'année. Pour Frédéric Lemoine, la dette du groupe est toutefois redevenue « gérable » : la société d'investissement a lancé, il y a quelques semaines, une opération d'échange de ses obligations, dont la part obligataire comprend des échéances entre 2011 et 2017.

Des cibles de taille petite ou moyenne
Wendel vient également d'allonger la maturité de sa dette, ce qui lui offre une certaine flexibilité financière. Frédéric Lemoine a justement confié ses projets au FT. « Nous avons déjà étudié les opportunités, et nous pensons qu'elles seront plus nombreuses l'an prochain ». Le patron de Wendel précise qu'il cible des acquisitions dont le prix serait « de l'ordre de dizaines de millions d'euros plutôt que de centaines de millions ». Ces opérations de croissance externe seraient plutôt financées par les banques que par appel aux marchés.

Frédéric Lemoine semble en outre bénéficier du soutien de la famille Wendel pour redresser le groupe. Interrogé par le Financial Times sur la nature des relations avec le nouveau PDG, François de Wendel, président du conseil d'administration de la Société Lorraine de Participations Sidérurgiques (SLPS), le holding familial des Wendel, a déclaré : « Frédéric Lemoine semble partager le mode de fonctionnement de la famille, basé sur un mode amical et une approche à long terme ».


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