Ferdinand Piëch conclut une étape cruciale pour le rachat de Porsche
Zonebourse.com, le 07/12/2009
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(Zonebourse.com) - Ferdinand Piëch, président du conseil de surveillance de Volkswagen, a fini par emporter le morceau. A l'issue d'une assemblée générale extraordinaire, les actionnaires du groupe ont voté massivement en faveur d'une augmentation de capital, étape décisive pour financer l'acquisition de Porsche. La voie est libre pour que la « voiture du peuple », après quelques soubresauts, s'empare de sa cible. Le gros va donc manger le petit, alors que pas plus tard que l'année dernière l'inverse était envisagé.

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• En construction......

Cette opération intervient en effet après un retournement de situation dû à la crise financière. Porsche, endetté à hauteur de 10 milliards d'euros, voulait prendre le contrôle de Volkswagen. Mais ce dernier, plus résistant face aux turbulences, a pu contre-attaquer et racheter finalement le constructeur de voiture de sport. Grâce à sa gamme de petites voitures, VW a en effet fait mieux que ses rivaux cette année.

L'émission de 135 millions d'actions préférentielles, équivalant à 8 milliards d'euros au cours actuel de VW, a ainsi été approuvée par 98,7% des actionnaires présents, détenteurs de 90,5% du capital. Le premier constructeur européen, avant cette ouverture de capital prévue pour le premier semestre 2010, va déjà s'emparer, dès cette semaine, de 49,9% de Porsche, pour un montant de 3,9 milliards d'euros (La Tribune.fr, 04/12). Le solde devrait être acquis en 2011, pour une intégration définitive la même année.

Certains actionnaires minoritaires ont néanmoins grincé des dents lors de l'assemblée générale, soulignant le coût du rachat de Porsche, valorisé à 12,4 milliards d'euros, sans compter cette énorme dette qui devra être apurée d'ici à deux ans. A cela, Volkswagen argue qu'une levée de fonds sur le marché lui permettra de ménager ses propres liquidités.

Une affaire de famille, mais pas seulement
Mais ces réticences ne sont rien en face de l'ambition de Ferdinand Piëch, président du conseil de surveillance, mais aussi petit fils de Ferdinand Porsche, fondateur de Volkswagen et père de la fameuse coccinelle. Le fils de ce dernier, Ferry Porsche, a créé la marque éponyme en 1947.

Le fait que Porsche arrive dans le giron de VW a de fait un caractère symbolique, mais pas seulement : le premier constructeur européen convoite en effet, à travers ses désormais dix marques, la place de numéro un mondial de l'automobile, devant Toyota.

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