Fran�ois Pinault en lice pour s'emparer des fonds �mergents de Natixis

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Fran�ois Pinault en lice pour s'emparer des fonds �mergents de Natixis
Zonebourse.com, le 21/06/2010
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(Zonebourse.com) - Natixis, banque d'investissement du groupe bancaire BPCE, continue de c�der des actifs. Cette fois ce sont ses fonds d'investissement pr�sents dans les pays �mergents qui sont � la vente, dans le cadre d'une revue strat�gique de ses activit�s. Quatre candidats seraient sur les rangs, dont Art�mis, la holding de Fran�ois Pinault. Le vainqueur de l'appel d'offres devrait avoir � d�bourser quelque 250 millions d'euros.

Natixis a lanc�, il y a deux mois, un appel d'offres pour c�der ses fonds d'investissement pr�sents au Br�sil, en Inde et en Chine. Dans le cadre de sa revue strat�gique, la banque de gros de BPCE, groupe bancaire issu de la fusion des Caisses d'Epargne et des Banques Populaires, veut en effet se d�barrasser de ses activit�s de capital-investissement pour compte propre.

Aujourd'hui, ce sont celles des pays �mergents qui sont concern�es. Il y a peu, ce sont les activit�s fran�aises qui ont �t� c�d�es, � Axa Private Equity.

D'ores et d�j�, selon La Tribune (21/06), quatre offres fermes auraient �t� remises � Oddo, banque conseil en charge de l'op�ration. Parmi ces candidats, deux grandes familles industrielles fran�aises : celle de Fran�ois Pinault, � la t�te de la holding Art�mis, et celle de Robert Louis-Dreyfus, d�c�d� il y a un an.

Jacques Veyrat, patron du groupe Louis-Dreyfus, d�j� un bon client de Natixis, serait int�ress� par les fonds br�siliens, dans une optique de diversification financi�re de ses activit�s. Le groupe de n�goce en mati�res premi�res est en outre d�j� bien pr�sent en Am�rique du Sud.

Pour Fran�ois Pinault et Art�mis, une telle op�ration ferait tout aussi sens : le milliardaire fran�ais est en effet un investisseur familier des fonds, comme l'illustre sa participation dans Next Stage, soci�t� de gestion de fonds de capital-investissement.

Pinault et Louis-Dreyfus loin d'�tre les favoris
Mais le probl�me pour les deux groupes familiaux n'est pas li� � leur m�tier, mais plut�t � leur profil d'offre. Car les deux autres candidats, le fonds de fonds Coller et son homologue Paul Capital, sont manifestement mieux plac�s pour emporter le morceau. Surtout le deuxi�me, qui s'est associ� � la soci�t� d'investissement Pechel, dirig�e par H�l�ne Poix, ancienne directrice g�n�rale adjointe de la Caisse des d�p�ts.

Le tandem Paul Capital-Pechel pourrait faire la diff�rence. Il est en effet le seul � faire une offre pour l'ensemble des fonds, qu'ils soient br�siliens - les plus rentables - indiens ou chinois, plus jeunes et moins bien cot�s. De fait, Natixis ne veut pas entendre parler de vente par appartements et veut c�der l'ensemble de ses fonds d'un bloc, pour une somme estim�e � 250 millions d'euros.

Sauf � faire une offre globale, Fran�ois Pinault pourrait donc se faire griller la politesse par des acteurs certes moins prestigieux mais collant davantage au souhait du vendeur. Toutefois, comme pourrait le dire notre baron favori : � la partie n'est termin�e que lorsqu'on l'a gagn�e �.