John Elkann et Fiat courtisent Opel sans d�laisser Chrysler

L'actualité des Barons de la Bourse

John Elkann et Fiat courtisent Opel sans d�laisser Chrysler
Zonebourse.com, le 28/04/2009
	Envoyer à un ami	Imprimer	Retour accueil

(Zonebourse.com) - On conna�t depuis quelques semaines l'int�r�t que porte John Elkann, l'h�riter des Agnelli, au constructeur am�ricain Chrysler (voir l'article des Barons de la Bourse du 21/04). Mais la belle am�ricaine pourrait �tre supplant�e dans le c�ur de Fiat par une charmante allemande, Opel. Esp�rons que l'issue sera pour Fiat plus brillante que les derniers r�sultats de l'�quipe de foot familiale, la Juventus, qui reste en championnat sur trois matchs... nuls.

Deux fers au feu pour Fiat
Les march�s bruissent de rumeurs sur l'int�r�t que le groupe turinois porterait � la filiale historique de General Motors. Rappelons que le groupe am�ricain avait repris Opel en 1929, en pleine Grande Crise �conomique, signe peut-�tre d'un nouveau b�gaiement de l'Histoire.

Quoi qu'il en soit, chez Fiat, on assure que le dossier Chrysler reste la priorit� absolue, et les discussions pour acqu�rir dans un premier temps 20% du capital continuent, avec pour � dead line � le 31 avril, date impos�e par l'administration Obama. D'ailleurs, des avanc�es semblent se concr�tiser outre-Atlantique, o� certains cr�anciers de Chrysler ont accept� de renoncer � 3,75 milliards de dollars sur les 7 milliards de dette du constructeur.

Sergio Marchionne, le patron de Fiat, a �mis des signaux pour le moins contradictoire la semaine pass�e. Avouant tout d'abord son int�r�t pour le groupe allemand, il est ensuite revenu sur ses propos, assurant les syndicats qu'il n'avait �mis aucune proposition sur Opel.

Entre temps, une pol�mique est apparue. Le commissaire europ�en � l'Industrie, G�nther Verheugen, s'est montr� pour le moins circonspect sur les capacit�s de Fiat : � Je me demande o� cette entreprise fortement endett�e va trouver les moyens pour mener deux op�rations de la sorte en m�me temps ? �.

Du coup, tout en d�mentant son int�rieure pour Opel, Sergio Marchionne s'est offusqu� de cette remarque vexante, relay� par le ministre des Affaires �trang�res italien Franco Frattini, qui d�plorait d'� ing�rence � du commissaire.

Sombres perspectives pour Opel
Outre-Rhin, l'int�r�t manifest� par Fiat est diversement appr�ci�. Les syndicats d'Opel, ainsi que certains analystes financiers, s'inqui�tent d'une op�ration qui pourrait s'av�rer couteuse socialement, les deux groupes �tant sur les m�mes cr�neaux (les voitures de taille moyenne). En outre Fiat, qui se trouve lourdement endett�, est soup�onn� de ne chercher � travers cette union qu'� obtenir la garantie financi�re promise � Opel par le gouvernement allemand.

Seulement voil�, Opel est au bord du gouffre et, � l'approche des �lections l�gislatives allemandes, la grande coalition nationale craint un effondrement catastrophique pour l'emploi, avec les 25 000 salari�s d'Opel outre-Rhin auxquels s'ajoutent encore deux fois plus d'employ�s chez ses sous-traitants. Conservateurs et socialistes sont pr�ts � tout pour sauver le groupe, dont General Motors serait tout dispos� � se s�parer. Et m�me un Opel tronqu� est pr�f�rable � un Opel disparu...

Automobile : il ne pourra en rester que... six
Fiat n'est pourtant pas dans une forme olympique. Le groupe de la famille Agnelli a d� conc�der une perte de 411 millions d'euros � fin mars et a r�vis� � la baisse ses pr�visions de b�n�fices annuels, � peine au-dessus des 100 millions d'euros.

Mais la strat�gie dessin�e par Sergio Marchionne est claire : dans l'industrie automobile mondiale, seule les tr�s gros poissons survivront � la crise. La taille minimale est selon lui de 5 millions de v�hicules construits chaque ann�e, contre seulement 2,2 millions pour le groupe Fiat aujourd'hui. � terme, Sergio Marchionne estime que seules 6 constructeurs de dimension mondiale subsisteront, lorsque la crise sera termin�e.