John Paulson cherche de l'or chez AngloGold Ashanti Ltd
Zonebourse.com, le 30/03/2009
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(Zonebourse.com) - John Paulson nous gratifierait-il d'une de ses nouvelles prémonitions inspirées ? L'homme d'affaires se lance cette fois-ci dans les mines aurifères avec AngloGold. Et l'investissement semble encore une fois bien calculé et précis. La prise de participation de l'homme d'affaires newyorkais correspond à sa philosophie, que l'on pourrait résumer par : analyser, anticiper et agir.

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Paulson, « Goldfinger » de la finance
À travers son fonds d'investissement Paulson & Co, John Paulson vient d'acquérir 11,3 % du capital d'AngloGold Ashanti Ltd, exploitant de mines d'or essentiellement situées en Afrique du Sud, filiale d'Anglo American Plc.

John Paulson a déboursé 1,28 milliard de dollars pour reprendre ces parts, qui lui confèrent le rang de deuxième actionnaire dans le capital d'AngloGold Ashanti, selon Bloomberg. « Nous croyons qu'AngloGold est une des mieux dirigée et des plus sous-évaluées des compagnies minières de la planète », avance John Paulson pour expliquer son investissement.

Mais on le sait, John Paulson est l'homme des géniales inspirations macro-économiques. En 2007, il avait estomaqué les marchés en prévoyant, avant tout le monde, l'effondrement des subprimes, une intuition qui lui avait permis de multiplier par six la valeur de son fonds, à la tête aujourd'hui de près de 30 milliards de dollars d'actifs dans le monde.

Et il y a peu, l'homme a profondément agacé les ténors de la City en prévoyant avec une cruelle justesse la chute des valeurs financières britanniques : la Lloyds et HBOS surtout, avec 311 millions de livres de bénéfices à la clef.

Pourquoi miser sur l'or ?
C'est encore un calcul macro-économique qui motive cet investissement dans le métal précieux, mais cette fois-ci, plusieurs autres fonds d'investissement (dont Greenlight Capital Inc.) ont mené la même réflexion : les économies industrialisées mettent en place des plans de relance pour sortir de la crise, mais ces plans sont coûteux et vont tirer les dépenses publiques à la hausse. Pour répondre au creusement des déficits, les banques centrales vont devoir faire marcher la « planche à billets » et l'inflation repartira à la hausse, incitant les investisseurs à opter pour une valeur sûre : l'or.

Paulson, déjà détenteur de 4,1 % des mines d'or de Kinross Gold Corp, table également sur des rendements plus facilement lisibles : le prix de l'or a gagné 3,1 % depuis le début de l'année, alors que les plus grandes valeurs américaines du SP 500 ont reculé dans le même temps de 15 %.

AngloGold, un choix qui ne doit rien au hasard
Chez AngloGold Ashanti, on explique que la monnaie métallique revient sur le devant de la scène, « comme le démontre les récents mouvements des investisseurs les plus expérimentés de la planète ». En 2009, les bons de trésorerie d'AngloGold cotés à Wall Street ont déjà gagné 24 %.

Dans un contexte de volatilité (à la hausse) du prix de l'or, l'entreprise délaisse les contrats à long terme et à prix fixe pour profiter au mieux des fluctuations du marché. Basée en Afrique du Sud, la compagnie bénéficie en outre d'un rand faible pour ses coûts, alors qu'elle vend son or en dollar.

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