Marie Elisabeth Schaeffler doit-elle envisager le pire dans le dossier Continental ?

L'actualité des Barons de la Bourse

Marie Elisabeth Schaeffler doit-elle envisager le pire dans le dossier Continental ?
Zonebourse.com, le 26/05/2009
	Envoyer à un ami	Imprimer	Retour accueil

(Zonebourse.com) - L'�t� dernier, le fabriquant de roulement � billes Schaeffler Group lan�ait une OPA hostile pour prendre le contr�le de l'�quipementier automobile Continental. Seulement voil�, entre temps, la crise a sensiblement chang� la donne. Schaeffler Group et Continental AG sont tous deux mal-en-point. Le groupe de Marie Elisabeth Schaeffler devra-t-il passer sous la coupe de celui qu'elle pr�tendait racheter ? Sans �tre acquise, l'hypoth�se s'av�re cr�dible.

� Une Grenouille vit un B�uf qui lui sembla de belle taille �. L'analogie avec la fable de La Fontaine n'est pas si exag�r�e. Car si le groupe Schaeffler compte parmi les plus gros sous-traitants au monde de l'industrie automobile, la taille du fabricant allemand de pneumatiques n'en reste pas moins 3 fois plus gigantesque.

En ao�t 2008, Marie Elisabeth Schaeffler n'a pourtant pas h�sit� � s'emparer de 49,9% des parts de Continental AG, contre l'avis de ce dernier, en contractant une dette de l'ordre de 8 milliards d'euros.

Depuis, l'action a perdu pr�s de 80% de sa valeur, et la dette du groupe d�tenu par � la veuve rus�e �, comme la surnomme la presse allemande, d�passe les 22 milliards d'euros, qui devront commenc�s � �tre rembourser dans les semaines � venir.

La crise, qui a gravement touch� le secteur de l'automobile, a ruin� les espoirs de la femme d'affaires allemande et de son fils Georg Schaeffler, dont la fortune cumul�e fr�lait les 9 milliards de dollars en 2007.

Ni les remaniements drastiques op�r�s au sein de Continental, ni la fermeture annonc�e en mars dernier de deux sites de production en Europe, ni les pourparlers engag�s avec le gouvernement allemand d'une part et un fonds d'�tat des Emirats arabes unis, n'ont pour l'instant offert une perspective de sortie du tunnel.

Vers une reprise de Schaeffler par Continental ?

La semaine derni�re, le fabricant de roulements m�caniques bas� � Herzogenaurach a annonc� la pr�paration d'un plan qui pourrait conduire Continental � avaler � son tour le groupe de Mme Schaeffler.

� Schaeffler Group r�fl�chit � plusieurs options concernant la coop�ration future entre les deux entreprises �, a d�clar� un porte-parole de Schaeffler. � L'int�gration (de Schaeffler dans Continental) fait partie des options possibles �, a-t-il ajout�.

Au regard des tensions qui pr�sident aux relations entre les deux entit�s et qui ont jusqu'� pr�sent emp�ch� toute forme de collaboration pourtant sources potentielles d'�conomies, cette solution ne se mettrait pas en place sans heurts et n�cessiterait probablement une aide de l'�tat allemand.

Souhaitons quoi qu'il en soit au groupe de Madame Schaeffler de ne par finir comme la grenouille de Monsieur de La Fontaine.