Oleg Deripaska lance une nouvelle IPO � Hong Kong

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Oleg Deripaska lance une nouvelle IPO � Hong Kong
Zonebourse.com, le 06/05/2010
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(Zonebourse.com) - Oleg Deripaska aime d�cid�ment la Bourse de Hong Kong. En janvier dernier, le milliardaire �tait le premier � proposer une entreprise russe - sa division d'aluminium UC Rusal - aux investisseurs chinois. Aujourd'hui, il s'appr�te � revenir � Hong Kong avec une autre de ses filiales, Strikeforce Mining & Resources (SMR), sp�cialis�e dans la production de molybd�ne.

Le molybd�ne est essentiel � la fabrication d'aciers sp�ciaux, plus r�sistants � la chaleur, qui entrent dans la conception des moteurs d'automobiles ou des fuselages de missiles. SMR produit � elle toute seule 6% de l'offre mondiale.

Ouverte d�s la semaine prochaine aux investisseurs institutionnels, avant d'�tre �largie aux particuliers, l'introduction en Bourse est susceptible de rapporter 200 millions de dollars � Oleg Deripaska.

Mais les banques en charge de l'op�ration - la banque d'investissement de Bank of China, Deutsche Bank, et le russe Renaissance Capital - risquent d'avoir fort � faire pour convaincre les investisseurs chinois. SMR semble �tre une affaire saine, sur un segment tr�s cibl�, mais pas forc�ment tr�s "sexy". Le march� du molybd�ne ne donne effectivement pas lieu � une litt�rature tr�s abondante dans les salles de march�.

Mais surtout, les banques devront convaincre que SMR ne suivra pas le chemin pav� d'�pines de Rusal. Depuis son entr�e fracassante sur la place financi�re chinoise, la firme de Deripaska s'est rabougrie de 20%...

Les titres russes � la peine
SMR pourra toujours avancer des arguments convaincants, avec notamment sa participation dans Buka Mining, une mine de Mongolie qui extrait de l'or, de l'argent et du cuivre. Mais il n'est clairement pas s�r que cela suffise � rassurer les traders chinois.

Quoi qu'il en soit, la mise sur le march� de SMR sera probablement scrut�e � la loupe par de nombreux acteurs. D'ici la fin 2012, cinq grandes compagnies russes devraient faire leurs premiers pas sur la Bourse chinoise.

Apr�s la d�convenue de Rusal, une seconde op�ration perdante serait assez mal accueillie, on s'en doute. D'autant que la plus vieille banque d'investissement russe, Troika Dialog, vient de rendre publique une �tude montrant que, sur les dix derni�res ann�es, les ventes de titres de compagnies russes s'�taient av�r�es "lamentables" pour les investisseurs...