Stephen Schwarzman affiche sa confiance partout dans le monde

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Stephen Schwarzman affiche sa confiance partout dans le monde
Zonebourse.com, le 17/03/2010
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(Zonebourse.com) - Le co-fondateur, avec Peter Peterson, du fonds d'investissement Blackstone est convaincu que le capital-investissement en a fini avec la crise et les pertes. De retour d'Inde, o� Blackstone va accentuer ses investissements, il balaie l'actualit� �conomique et financi�re et justifie le mod�le �conomique du private equity.

Au cours d'un voyage en Inde avec sa femme, Stephen Schwarzman a pu se rendre compte, entre un match de cricket � Mumbai et une rencontre avec des tigres � Ranthambore, du potentiel de l'�conomie du pays. Il assure d'ailleurs que Blackstone va tripler ses investissements en Inde, qui vont atteindre 3 milliards de dollars dans un horizon de 5 ans (The Economic Times, 16/03).

� Les perspectives sont extr�mement bonnes l�-bas. J'aime vraiment ce pays �, s'enflamme-t-il. Il constate qu'avec un taux de croissance entre 7% et 8% par an, tous les secteurs d'activit� sont vou�s � grandir. Seul probl�me selon lui, la qualit� du management, qui laisse quelquefois � d�sirer, un handicap de poids dans la comp�tition internationale.

Pass� son int�r�t pour le sous-continent indien, il �voque les espoirs de reprise dans le monde. Aux Etats-Unis, il estime qu'il faudra encore deux ou trois ans avant que l'on retrouve le confort des ann�es glorieuses. En Europe, il avance que la crise grecque n'entrainera pas l'ensemble du continent dans la tourmente. � Je n'anticipe pas d'effondrement parce que les gouvernements europ�ens, en tant que groupe, aiment le concept d'Union et la puissance �manant d'un front uni, comme ils l'ont d�montr� avec l'euro �, explique-t-il.

Il d�crypte �galement la situation chinoise et affirme ne pas redouter l'�clatement d'une nouvelle bulle, comme la Chine en a connu de nombreuses par le pass�. Il dit faire confiance au gouverneur de la Banque centrale du pays, Zhou Xiaochuan, � un homme intelligent qui se pr�pare � stimuler l'�conomie et � cr�er une dizaine de millions d'emplois �. Il assure que les autorit�s sont averties de l'inflation de l'immobilier, qui sera n�cessairement corrig�e par une hausse des taux et un tour de vis demand� aux banques sur le cr�dit. Selon lui, il n'y a rien � craindre de la Chine : � Quand ils veulent quelque chose, ils l'obtiennent et imm�diatement �.

Le private equity n'est pas mort !
Le fondateur de Blackstone s'est aussi �panch� sur son m�tier pr�f�r�, le capital-investissement. Assurant que les LBO retrouveront sous peu leur rentabilit� pass�e, il poursuit : � On doit se rappeler que le private equity n'est pas � l'origine de la crise financi�re et qu'il a g�n�r� tr�s peu de faillites d'entreprise, comparativement au nombre d'op�rations r�alis�es. L'�conomie a plong� sans l'aide du private equity. Le mod�le consistant � acheter des entreprises en difficult�s, � les sortir de l'orni�re, pour ensuite les revendre, a fait ses preuves �.

Il signale au passage que les actionnaires de Blackstone, depuis la naissance du fonds d'investissement en 1985, ont gagn� 17% de plus que la Bourse. Anciens de Lehman Brothers, Stephen Schwarzman et Peter Peterson ont investi 400 000 dollars pour lancer Blackstone. Aujourd'hui, les actifs sous gestion approchent les 100 milliards de dollars. Difficile dans ce cadre de douter de l'efficacit� de l'effet de levier...