Stephen Schwarzman [Blackstone] : un jour � marquer... d'une pierre noire ?

L'actualité des Barons de la Bourse

Stephen Schwarzman [Blackstone] : un jour � marquer... d'une pierre noire ?
Zonebourse.com, le 13/11/2007
	Envoyer à un ami	Imprimer	Retour accueil

(Zonebourse.com) - Stephen Schwarzman avait fait parler de lui l'ann�e pass�e, quand il avait touch� des revenus totalisant 400 millions de dollars. Le co-fondateur et patron du � m�ga-fonds � d'investissement Blackstone avait de quoi �tre content. Sauf que voil� : introduit en Bourse � 35$ sur le NYSE am�ricain en juillet dernier, l'action de Blackstone a depuis subit un net recul. Elle a termin� la semaine pass�e sous les 24$. Et lors de la s�ance de ce lundi 12 novembre, elle a d�rap� de plus de 8%, tombant � la cl�ture � cl�ture � 22,26$. Soit une d�gringolade de 36% depuis l'�t�.

Une telle chute, en une seule s�ance, constitue un triste record pour le parcours boursier de Blackstone (� pierre noire �, litt�ralement). Que s'est-il pass� ? Comme les autres soci�t�s cot�es, le fonds publie maintenant des comptes trimestriels. Qui ont d��u : au T3 20076, Blackstone a perdu 113 millions de dollars, contre 165 millions de b�n�fices un an plus t�t. C'est pire que ce qu'attendait le march�. Difficile, pour le premier trimestre de Bourse de la soci�t�...

La cause de cette perte impr�vue : les charg�es li�es � son introduction en Bourse, justement, qui d�passent les 800 millions de dollars, ainsi que la d�gringolade (- 44%) de ses ventes li�es � l'immobilier. Heureusement, les ventes li�es au conseil en fusion-acquisition ont permis de compenser. Les ventes du T3 parviennent donc � gagner 14% � 526 millions de dollars.

D'une mani�re g�n�rale, note Blackstone dont l'activit� principale est le LBO (rachat d'entreprises par endettement), � la faiblesse des cr�dits hypoth�caires � risque s'est �tendue aux pr�ts immobiliers commerciaux en g�n�ral �. Il devient plus difficile de lever des fonds sur le march� de la dette. Stephen Schwarzman note cependant que la crise des � subprimes � a aussi entra�n� un tassement du prix des actifs, ce qui est favorable � l'activit� d'un groupe qui ne d�pend pas uniquement du march� de la dette.

Certes, mais il n'est pas certain que son revenu 2007 soit aussi mirobolant que celui de l'ann�e pass�e. A suivre...