Warren Buffett n'est vraiment pas heureux du mariage Kraft/Cadbury

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Warren Buffett n'est vraiment pas heureux du mariage Kraft/Cadbury
Zonebourse.com, le 22/01/2010
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(Zonebourse.com) - Warren Buffett s'exprime sur tous les sujets qui lui tiennent � c�ur. La fusion Kraft/Cadbury, la dilution de capital au sein de Berkshire Hathaway, l'�tat de sant� de l'�conomie am�ricaine, les fausses notes d'Obama, etc. Tout un floril�ge de propos parfois muscl�s...

Kraft, je t'aime, moi non plus...
Dans une interview accord�e au r�seau CNBC, Warren Buffett exprime clairement son scepticisme face � la fusion entre Kraft et Cadbury. Actionnaire majeur de Kraft, Buffett explique que, s'il avait eu "la chance de pouvoir voter, il aurait vot� non". Apr�s l'accord entre les deux groupes, il "se sent plus pauvre" (sic) qu'auparavant.

� ses yeux, le rapprochement n'a eu lieu que parce que les conditions de cr�dit le permettaient, mais sans r�el perspective industrielle. L'ami Warren d�tient 9% du capital de Kraft mais, m�me s'il est d��u, il n'envisage pas de c�der sa part. Ce serait trop co�teux explique-t-il, le titre �tant encore largement sous-�valu�.

Le patron de Berkshire Hathaway est tr�s poli avec la patronne de Kraft, Irene Rosenfeld : c'est un "bon dirigeant, une personne bien", avec laquelle il entretient "des relations cordiales"... malgr� des "opinions divergentes". Car une fois retir� le gant de velours, Buffett n'h�site pas � pas � exprimer plus franchement sa grogne. Au-del� du rapprochement avec Cadbury, il regrette que le groupe ait c�d� son activit� de pizzas � Nestl� et ce, � un prix qu'il juge bien trop bas.

Buffett assure qu'il n'a aucunement l'intention de se muer en activiste financier. On peut imaginer qu'il laisse cela � d'autres, comme Nelson Peltz, d�fenseur forcen� du mariage Kraft/Cadbury...

Une dilution qui lui fend le c�ur
Sur les activit�s de son propre groupe, Buffett doit un peu jouer aux �quilibristes devant les questions des journalistes. Dans quelques temps, il proposera � ses actionnaires une dilution de capital de Berkshire Hathaway. Or, l'homme d'affaires s'est toujours fermement oppos� � ce type d'op�rations visant � rendre les titres un peu plus liquides sur le march�.

Chantre de l'investissement � long terme, on comprend que ces man�uvres n'ont pas vraiment ses faveurs. Il se r�sout pourtant � tordre le cou � ses principes mais, nous assure-t-il, c'est pour la bonne cause. Une telle dilution �tait indispensable pour conforter sa reprise de Burlington Northern Santa (chemins de fer).

Interrog� sur la sant� de l'�conomie en g�n�ral, il estime que les esprits ne pourront redevenir vraiment tranquilles que lorsque la question du ch�mage sera r�solue. Les diff�rentes filiales de Berkshire Hathaway ont supprim� 25 000 emplois en 2009 et le groupe ne r�embauchera pas avant d'avoir assist� � une r�elle reprise des commandes.

Grand d�fenseur de la politique �conomique du pr�sident Obama, Buffett �met cette fois-ci un b�mol. La taxe que l'administration am�ricaine veut imposer aux banques "lui para�t injuste". Il n'y a pas de raison, selon lui, pour que les banques qui ont travers� la crise sans rien devoir � l'�tat, doivent rembourser les faillites des soci�t�s hypoth�caires publiques, Freddie Mac et Fannie Mae.

Enfin, il avertit les s�nateurs des �tats-Unis : s'ils ne r��lisent pas Ben Bernanke � la t�te de la Fed, ils risquent de causer un v�ritable choc sur les march�s. Un hommage � Bernanke qui tombe � point, alors que la majorit� s�natorial des �tats-Unis vient de se d�porter l�g�rement du c�t� R�publicain.