Warren Buffett s'affaire dans l'assurance

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Warren Buffett s'affaire dans l'assurance
Zonebourse.com, le 06/09/2010
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(Zonebourse.com) - Le c�l�bre octog�naire n'est pas encore � la retraite, qu'on se le dise. Deux op�rations, une certaine, l'autre officieuse, pourraient bient�t aboutir dans le secteur de l'assurance. Son groupe, Berkshire Hathaway, a en effet d�pos� une offre pour racheter les 19,9% du capital qu'il ne d�tient pas d�j� dans Wesco Financial, et serait sur les rangs pour s'emparer de Direct Line, filiale d'assurance de Royal Bank of Scotland.

Le 26 ao�t dernier, Warren Buffett a annonc� son intention de racheter le solde de Wesco Financial, une soci�t� pr�sente dans l'assurance, la location de meubles et la sid�rurgie, dont le patron n'est autre que son complice de toujours, Charlie Munger. Selon le Wall Street Journal, il est pass� � l'action le 2 septembre, en d�posant une offre officielle de 500 millions de dollars pour s'emparer de 19,9% du capital de cette soci�t�.

Wesco a imm�diatement mis en place un comit� de trois administrateurs ind�pendants afin d'�tudier l'offre de Berkshire, tout en pr�cisant qu'il n'y a aucune garantie que la transaction soit conclue. Mais les fins connaisseurs du dossier n'imaginent pas une seconde que l'affaire ne se fasse pas, �tant donn� les liens imm�moriaux unissant Buffett � Munger.

Selon le Guardian, l'autre cible, officieuse celle-l�, est Direct Line, la filiale d'assurance de Royal Bank of Scotland. La banque, d�tenue � 83% par le contribuable britannique depuis son d�p�t de bilan, n'a pas vraiment le choix. Elle doit en effet c�der des actifs, sans quoi elle subira les foudres de Bruxelles. La Commission europ�enne lui a en effet donn� jusqu'� 2013 pour vendre ses activit�s d'assurance, en contrepartie des fonds re�us lors de la crise financi�re (54 milliards de livres).

Warren Buffett s'est donc ru� sur l'occasion, m�me si Direct Line n'est pas � proprement parler dans une forme �blouissante apr�s avoir perdu 231 millions de livres au premier semestre. Ce sont justement ces pertes qui ont pouss� RBS � vendre sa filiale, alors qu'elle pensait initialement plut�t l'introduire en Bourse.

Mais notre milliardaire n'est pas seul sur les rangs, il devra composer avec au moins un concurrent, en la personne de l'assureur am�ricain Allstate. Direct Line est valoris�e autour de 6 milliards de livres. Il y a deux ans, elle a fait l'objet d'une offre de 4,5 milliards de la part du fonds de private equity CVC.

Warren Buffett avait assur�, il y a un temps, qu'il allait se lancer dans une vague d'achats, pour profiter du redressement de l'�conomie et de cibles en difficult�, donc bon march�. Manifestement, il tient parole, et ce n'est sans doute que le d�but...