Zong Qinghou [Bright Dairy] : Danone repart sur de nouvelles bases en Chine
PerfomanceBourse.com, le 17/10/2007
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Le numéro un mondial du yaourt a tranché : Danone vend sa participation minoritaire dans le groupe chinois Shanghai Bright Dairy. Voilà une opération qui vient solder sa première vague de partenariats en Chine, marché où le français réalise 10% de ses ventes. Danone n'entend pas déserter le marché chinois, et s'est déjà trouvé un nouveau partenaire.

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Petit rappel des faits : l'année dernière, Danone s'est violemment opposé à un autre de ses partenaires, Zong Qinghou, avec qui le français avait formé une co-entreprise, Wahaha Group. Danone a accusé M. Zong d'avoir développé une vingtaine de filiales qu'il détenait en propre, et qui commercialisaient les mêmes produits que leurs co-entreprises.

Les relations commerciales entre Danone et M. Zong sont rompues depuis décembre 2006. Le différend qui les oppose a été porté en justice, Danone réclamant la moitié des filiales « illégales » de M. Zong. Mais l'issue d'un procès commercial en Chine est difficilement prévisible, le pays n'étant pas renommé pour son respect de la propriété intellectuelle...

Avec la cession de ses parts dans Shanghai Bright Dairy, un autre de ses partenaires, Danone solde ainsi les comptes de sa première et malheureuse implantation en Chine. En même temps, et selon nombre d'analystes, c'est moindre mal : selon un ancien patron de Danone en Chine cité par l'agence Bloomberg, l'américain James Rice, « Bright Dairy détient sa propre ligne de produits qui entre directement en concurrence avec ceux de Danone » sur le marché chinois. Bref, Bright Dairy faisait, à peu de choses près, la même chose que M. Zong.... Bloomberg cite le cas du produit « Biyou » de Bright Dairy, qu'il décrit comme un yaourt « Activia » de Danone packagé différemment.

Pas besoin d'ennemis avec de tels alliés ! Alors autant s'en débarrasser, quitte à y laisser des plumes. C'est ainsi que le 16 octobre, Danone a annoncé la cession de ses 20,1% de Bright Dairy pour... pas grand chose. A peu de choses près, le groupe français s'en tire avec une opération blanche. En effet, des sociétés chinoises rachètent les 20% de Danone dans Bright Dairy pour 934 millions de yuans (87,5 millions d'euros). Mais le groupe français doit aussi compenser le dédit de son partenariat avec le chinois. Montant de la « prime de dédit » : 330 millions de yuans, selon le groupe chinois. Soit un total de cession « net » d'un peu plus de 600 millions de yuans, ou 56,6 millions d'euros.

En outre, selon Bloomberg, les parts de marché de Bright Dairy en Chine ont chuté depuis 2002 face à deux autres sociétés laitières chinoises : Yili Group et Mengniu Dairy, « dont les parts de marchés cumulées auraient triplé de 2003 à 2005, pour passer à 60% » indique Bloomberg citant un rapport de recherche rédigé par le cabinet Access Asia.

« Ainsi, nous disposerons de toutes les options pour développer la vente de produits laitiers frais en Chine », a indiqué Danone. D'ailleurs, en décembre dernier, Danone a conclut un accord avec un nouveau partenaire, qui n'est autre que... Mengniu Dairy. Espérons que celui-là se passera mieux que les précédents !

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